2021 a été une année marquée par une forte progression de l’inflation ainsi qu’une solide croissance économique, notamment grâce aux mesures de soutien exceptionnelles déployées par les gouvernements et les banques centrales. Selon la BCV, les injections de liquidités sont estimées à plus de 32’000 milliards de dollars entre le printemps 2020 et 2021. Cette accélération importante de la croissance économique a entrainé certaines conséquences sur l’inflation. En effet, aucun analyste n’aurait pu prévoir une inflation s’établissant à près de 7% aux Etats-Unis, un record depuis 1982, et à près de 5% dans la zone euro. D’abord considérée comme transitoire, l’inflation s’est accélérée au cours de la deuxième partie de l’année, soutenue donc par la solide reprise économique, mais également par la hausse des prix de l’énergie et des transports, ainsi que les problèmes sur les chaînes d’approvisionnement.

La croissance économique mondiale devrait décélérer dans la plupart des pays développés mais reste à des niveaux élevés. En effet, le taux de croissance est attendu légèrement inférieur à celui de 2021, mais supérieur à la moyenne annuelle des cinq dernières années. Aux Etats-Unis et en Europe, par exemple, les prévisions tournent autour des 4%. Certains analystes s’attendent à une croissance plus importante en Europe qu’aux Etats-Unis. L’inflation devrait également rester à des niveaux élevés durant le premier semestre 2022, avant de se normaliser progressivement. Le pic devrait être atteint au deuxième trimestre de l’année. Nous observons d’ailleurs déjà un assouplissement des goulots d’étranglement ainsi qu’une baisse des frais de port. Les cibles définies par les différentes banques centrales (autour des 2%) devraient majoritairement être atteintes avant fin 2023. En Suisse, les prévisions de l’inflation restent modérées comparées aux autres pays.