L’objectif de cette étude est de comprendre la réaction des investisseurs lorsque les entreprises adhérent au Pacte Mondial des Nations Unies ou quand elles sont exclues de celui-ci. Nos résultats montrent que ces derniers ne partagent pas une vision commune concernant l’initiative. En effet, l’impact boursier ne suit pas une tendance nette et claire, surtout celui sur les rendements des actions.

Parmi les résultats mitigés que nous avons trouvés, un des principaux est qu’une exclusion entre 2014 et 2020 a un impact négatif sur les rendements des actions le jour de l’événement (-0,35%), contrairement à la période entre 2000 et 2013. Ce genre d’initiative gagne donc en importance sur les dernières années. En outre, les réactions lors d’une exclusion dans les pays sont différentes : négative en Asie et en Amérique du Nord alors qu’en Europe il n’y a aucun impact significatif. Nos conclusions semblent compatibles avec des entreprises maximisant leur profit, mais où le durable ne joue pas nécessairement un rôle prédominant.